19 сентября 2024 года в Алматы на форуме К24, организатором которого выступила партнерская платформа Kazakhstan Growth Forum, обсуждались вызовы для отечественных предпринимателей. Сегодня лидеры разных отраслей действуют в условиях низкого роста казахстанской экономики и высоких геополитических рисков.

В повестку дня были включены ключевые вопросы для всех владельцев бизнеса: как развивать управленческие навыки будущего, как справляться с технологическими изменениями и преемственностью менеджмента, как сделать бизнес устойчивым в эпоху геополитической нестабильности и как победить в цифровой революции, не отстав при этом от конкурентов.

На форуме были подведены итоги предыдущего года, а также проанализированы неопределенности, которые сейчас витают в воздухе. Поскольку программа форума была очень насыщенной и емкой, журнал Akyl—kenes предлагает часть выступлений, которые больше всего затрагивают бизнес. Спикеры пытались найти решения как выйти из сложившейся неопределенности и выстроить задачи на следующие годы. Одной из ключевых тем является интеграция стран Центральной Азии и повышение инвестиционной привлекательности Казахстана в свете геополитической нестабильности и внутренних экономических вызовов, с которыми сталкивается наша страна.

Ельдар Абдразаков,
Председатель Kazakhstan Growth Forum

Казахстан активно развивается в условиях глобальной конкуренции, пытаясь построить свой рынок. В стране номинальные доходы населения выше, чем в среднем у развивающихся стран. Хотя в стране развиваются рыночные отношения, и продолжает строиться рыночная экономика, представители бизнеса проявляют беспокойство о реальных доходах населения и о себестоимости производимой продукции. Эти, а также другие факторы продолжают влиять на бизнес-стратегии казахстанских компаний.

Глобальная конкурентоспособность состоит из последовательных шагов: основы (инфраструктура, институты развития и доход); эффективность (продуктивность, бизнес-процессы и продукты); инновации (компетенции, способности и культура). Компании понимают какие шаги следует предпринимать, чтобы продвинуться на новую стадию инновационного развития. Современная операционная среда сильно диктует бизнесу свои условия. Даже при том, что рейтинговое агентство Moody’s повысило суверенный кредитный рейтинг Республики Казахстан до уровня Ваа1, мы все еще остаемся страной с рейтингом В+.

«Даже в самые туманные времена компании должны формулировать ясные стратегии, чтобы каждый сотрудник понимал приоритеты», — сказал в своем выступлении Ельдар Абдразаков, основатель Группы компаний «Centras» и Председатель Kazakhstan Growth Forum.

Конкурентоспособность является основной темой сегодняшней повестки для бизнеса и будет оставаться ею в средней и долгосрочной перспективах. Быть конкурентоспособной страной означает стать интересными для наших ближайших соседей, а также для самих себя. Казахстан следует своим путем, все еще ощущая на себе влияние наследия, оставшегося после развалившегося СССР. Большинство казахстанских компаний до сих пор не верит в инновации. В их стратегиях инновации пока носят достаточно условный характер.

Для реализации поставленных целей компаниям необходимо обеспечивать низкую волатильность смены руководства. В 2023 году в индексе Centras 500 наблюдалась высокая волатильность среди руководителей компаний, работающих в важных для экономики секторах. В 2023 году сменилось 28% от общего числа первых руководителей. Если в сфере добычи углеводородного сырья СЕО чаще покидали свои должности, то наибольшая стабильность наблюдалась в финансовой сфере, а также в секторе здравоохранения и потребления.

В 2022 году при официальном уровне инфляции в размере 8%, уровень заработных плат и отчислений в компаниях, находящихся в индексе Centras 500, вырос на 42%. Это достаточно большой рост, учитывая, что этот рост в 2023 году составил всего 20%. Следует отметить, что относительно низкий рост заработных плат происходил на фоне сильного тенге. Согласно прогнозным данным, рост заработных плат по итогам 2024 года составит более 25%. Соответственно, это будет, так или иначе, сказываться на бизнес-стратегиях, планах и инициативах компаний. Правительство Казахстана больше заинтересовано в борьбе с инфляцией, чем с увеличением экономического роста. Через два-три года мы увидим отложенные инфляционные последствия от роста зарплат, которые будут происходить на фоне высокой структурной безработицы. В стране все еще остаются нерешенными проблемы, оставшиеся после Советского Союза, которые нужно решать.

В 2025 году Казахстану нужно решать несколько ключевых стратегических задач. В первую очередь, к ним относится снижение реального уровня инфляции, что включает в себя снижение роста цен, зарплат и государственных расходов. Далее следует снижать уровень структурной безработицы и повышать продуктивность труда. Следующей важной задачей является диверсификация и демонополизация экономики. Причем в течение последних нескольких лет вопрос с монополиями так и не решился. Двадцать крупнейших компаний в Казахстане являются в своем большинстве монополистами, что оказывает определенное влияние на экономику Казахстана. В этом ключе стране необходимо незамедлительно переходить от экономики с низкой себестоимостью к экономике более высокого качества.

Способы достижения этих целей предлагались Правительству страны два-три года назад. Были идеи по созданию более качественных и премиальных продуктов, которые дают возможность рынку переориентировать свои стратегии на новый лад. Сам рынок сейчас состоит из множества сегментов людей, занимающихся бизнесом. Как правило, каждый основатель компании переживает свою эволюцию развития. Рынок сегодня имеет дело с сильными личностями, но со слабыми организациями. Поэтому как на локальном, так и на глобальном уровнях обсуждаются вопросы, связанные с поиском оптимального способа усиления организаций, управляемых разными режимами основателей. Но ясно, что в любой компании отсутствие и неясность стратегии мешают внедрению инноваций и должному развитию.

Исходя из этого, каждая компания размышляет над превращением важного в важное, пытаясь понять, что является главным активом компании. Также компании ищут ответы на такие вопросы, как: «Если важны не люди, то, что важнее?», «В чем заключается роль СЕО?» «Какими качествами он должен обладать?».

Касымхан Каппаров,
Управляющий директор EMCG Group

Основываясь на уроках потерянного десятилетия, следует понять, как можно повысить конкурентоспособность страны, которая не может быть сведена только лишь к экономическому росту или производительности. Эта дефиниция также определяет развитые институты, культуру в обществе и распределение ресурсов. Правительство страны играет определяющую роль, обеспечивая инфраструктурой, ресурсами, институтами и соответствующей политикой. На основе Индекса конкурентоспособности, составленного Швейцарской бизнес-школой IMD, можно проанализировать положение Казахстана в этом рейтинге. В исследовании, в котором участвовали 67 стран, регион Центральной Азии представлен только Казахстаном. Поэтому сравнивать его придется с такими странами, по структуре похожими на Казахстан, как Индия, Китай, Корея и Турция.

Основными сравнительными индикаторами стали экономические показатели, степень эффективности государственного управления, эффективность ведения бизнеса и состояние инфраструктуры. По эффективности государственного управления Казахстан занимает более высокие позиции, что обусловлено проводимой цифровизацией в стране. Но по экономическим показателям Казахстан отстает от всех указанных стран. Это объясняется низкой диверсификацией внешней торговли, недостаточно высоким уровнем иностранных инвестиций и ростом цен. По эффективности ведения бизнеса Казахстан обгоняет только Турцию. Зато по степени развития инфраструктуры в области технологий, здравоохранения, науки и образования Казахстан заметно отстает от Китая и Кореи.

Обзор глобальных изменений

Казахи говорят: «Елу жылда ел жаңа», что означает, что каждые полвека обновляется народ. С 2019 года мир начал меняться настолько быстро и незаметно, что цифра «50» заменилась цифрой «5». В 2020 году человечество пережило коронавирусную пандемию и локдаун, после чего мир сильно преобразился. На его фоне начала стремительно развиваться платформенная экономика, давшая возможность более широкому использованию новых онлайн-сервисов, дистанционного образования и удаленной работы. В свете популяризации ESG-повестки, усугубления климатического кризиса и обострения экологических проблем особую актуальность приобрели электромобили и возобновляемые источники энергии.

Искусственный интеллект начал усиливать свои позиции, став доступным для массового пользователя. Агенты искусственного интеллекта начали вовлекаться в несложные процессы принятия решений и генерирования информации. Но в ближайшие пять лет они смогут поднять планку и они будут наделены более широкими полномочиями в скоринге при выдаче кредитов населению и при найме людей на работу. При этом благодаря искусственному интеллекту было и будет сделано большое количество научных открытий. Они будут способствовать лечению болезней, появлению новых видов устойчивых материалов и альтернативных источников энергии. Не за горами широкое распространение электрических летательных аппаратов eVTOL с вертикальным взлетом и посадкой. После успешного тестирования начнется выдача первых лицензий, которые дадут старт коммерческим запускам. Также прогнозируется широкое внедрение цифровой валюты, в том числе и для проведения платежей между странами.

В 2019 году в Казахстане относительно успешно прошел политический транзит, который позволил стране продолжить свое развитие в предсказуемом для международных партнеров формате. С 2022 года в мире обострились различные конфликты, давшие новый импульс санкционной политике. Региональные и глобальные конфликты повлияли на расширение региональной интеграции. Она формирует общий рынок товаров, труда и капитала, позволяя странам-соседям более тесно взаимодействовать и сотрудничать. Учитывая, что в 2019 году мало кто мог предположить развитие такого сценария, сейчас сложно спрогнозировать события, которые будут иметь место в 2029 году. Но есть определенные тренды и подсказки, на которые можно опираться при подготовке стратегии страны по усилению своей конкурентоспособности.

Одними из вызовов, с которыми может столкнуться Казахстан, могут стать снижение спроса на нефть, затяжной период более низких цен на нефть и подготовка к очередным президентским выборам в 2029 году. Для понимания важности следующих пяти лет для Казахстана, нужно проанализировать историю развития экономики страны в предыдущие тридцать лет. По данным Всемирного банка, экспорт полезных ископаемых определял до 30% экономического роста Казахстана за последние двадцать лет. За этот период в бюджет страны поступило порядка 700 млрд долларов США от экспорта нефти, который составил 60% от всего экспорта. В год Казахстан получает от 20 до 40 млрд долларов США от реализации углеводородного сырья, из которых производится вычет различных выплат, включая долю иностранных инвесторов от прибыли. В итоге Казахстан получает от 10 до 20 млрд долларов США от продажи нефти.

Экспорт сырья остается главным драйвером экономического роста Казахстана. Резкий рост добычи с 1999 по 2007 гг., прежде всего, определялся ростом мировой цены на нефть. С 2008 года объем добычи вырос только на 40%. Последние шесть лет можно назвать периодом нулевого роста. Ожидается, что в течение следующих пяти лет объем добычи нефти в Казахстане вырастет на 17% или в среднем будет расти на 4% в год. Это будет достигнуто за счет Проекта будущего расширения, реализуемого на Тенгизском месторождении. Эти темпы роста сопоставимы с периодом с 2007 по 2018 гг. При этом в нефтегазовой отрасли Казахстана в настоящее время отсутствуют какие-либо другие крупные проекты, которые позволяли бы говорить о росте добычи нефти после 2029 года.

По всей вероятности, через четыре года этот показатель может стабилизироваться, из-за чего поступления в бюджет от реализации нефти будут напрямую коррелировать с мировой ценой на нефть. Здесь основной риск для Казахстана заключается в том, что сейчас прослеживаются признаки того, что глобальный спрос на нефть в следующие пять лет нефть может сильно упасть. К одному из ключевых факторов, способному привести к этому, можно отнести падение спроса на нефть в Китае, который является основным потребителем нефти в мире. Крупнейшие экспортеры нефти в лице Саудовской Аравии и России наращивают свои объемы экспорта для финансирования своих возросших социальных и военных расходов. Развитые страны продолжают активно продвигать концепцию «зеленого» перехода, декарбонизации, развития ВИЭ и т.д. Замедление добычи нефти в Казахстане и снижение мировой цены на нефть являются очевидными рисками с высокой вероятностью реализации.

Важность следующих пяти лет

Период до 2029 года будет определять конкурентоспособность Казахстана в долгосрочной перспективе. В течение следующих пяти лет мы узнаем, появятся ли в стране новые конкурентоспособные отрасли. Также все будут надеяться, что руководство страны не допустит очередного потерянного десятилетия. Главным фактором конкурентоспособности Казахстана на данный момент является накопленный запас прочности в виде внутреннего капитала в размере 258 млрд долларов США.

В активах банков второго уровня сосредоточено 113 млрд долларов США, в Национальном фонде накоплен 61 млрд долларов США, в АО «ЕНПФ» аккумулировано 42 млрд долларов США. Налоговые поступления в бюджет составляют 33 млрд долларов США. И так называемые потери от коррупции равны примерно 10 млрд долларов США. Наличие этих фондов отличает Казахстан от других стран региона и большинства развивающихся стран. Казахстан сейчас является страной с избыточным капиталом и нетто-экспортером капитала. По приблизительным подсчетам, общий объем накопленного капитала равен 100% ВВП.

При этом страну отличает низкий уровень выданных кредитов, доля которых составляет 25% ВВП. Для сравнения, в Грузии и в Турции этот показатель в два раза больше, а в целом в группе стран с высокими доходами – в пять раз больше. Столь низкий уровень проникновения кредитов указывает на недоиспользованный потенциал кредитования экономики. Резервы, накопленные резервы в Нацфонде, составляют примерно 25% ВВП. Помимо гарантированных и целевых трансфертов они расходуются на покупку акций национальных компаний. С декабря 2023 года на эти цели из Нацфонда было направлено порядка 4 млрд долларов США.

Что касается средств, накопленных в ЕНПФ, то сейчас идут обсуждения об ограничении досрочных изъятий. Де-юре средства, накопленные в Фонде, являются частными, но де-факто Правительство может использовать эти средства на те или иные долгосрочные цели. Несмотря на рост налоговых доходов, в 2024 году они покрывают лишь половину расходов государственного бюджета, в ущерб социальным расходам. Поскольку внедрение новой редакции Налогового кодекса отложено на один год, зависимость от Нацфонда снижаться не будет.

Коррупция остается главным фактором, который повышает транзакционные издержки в экономике, ведя к общему снижению эффективности государственных расходов и внутренних инвестиций. По индексу восприятия коррупции Казахстан занимает 93 место в мире. Потери от коррупции можно рассматривать как потенциальные внутренние инвестиции, которые можно сделать более прозрачными и вывести из тени в случае необходимости.

В 2023 году улучшилась структура прямых иностранных инвестиций (ПИИ), которые, в основном, шли в нефтегазовый сектор, в обрабатывающую промышленность и в торговлю. Это говорит о долгожданной диверсификации иностранных инвестиций в экономику страны, которая придает экономике устойчивость. Валовый приток ПИИ составил 23 млрд долларов США. У Казахстана есть возможность привлечения внешнего заимствования. Основная уникальность текущей ситуации заключается в том, что

В течение следующих пяти лет Правительство поставило цель привлечь 150 млрд долларов США в виде ПИИ. В 2023 году в страну было вложено менее 25 млрд долларов США. 9 сентября 2024 года рейтинговое агентство Moody’s впервые в истории повысило суверенный кредитный рейтинг Казахстана до рекордного уровня «Baa1» со стабильным прогнозом. Основанием для этого стали улучшение институционально-политической базы и устойчивый прогресс в диверсификации экономики. Рейтинг Казахстана выше, чем у Турции и Индии, на одну ступень ниже, чем у Малайзии, и на три ступени ниже, чем у Китая. По оценке Moody’s, для попадания в группу стран с низким уровнем риска Казахстану необходимо продолжить снижение зависимости экономики от экспорта нефти и уменьшить присутствие государства в экономике.

На текущий момент инвестиционный рейтинг страны пока не используется в полной мере. Рыночная капитализация казахстанских компаний составляет всего 25% ВВП, в то время как в Малайзии, у которой сопоставимый страновой уровень рейтинга, рыночная капитализация компаний в четыре раза выше.

Следующее преимущество Казахстана заключается в стабильном демографическом росте и высокой доле молодого населения. Казахстан относится к странам с достаточно высоким коэффициентом рождаемости. В последний раз такой коэффициент в Казахстане был зафиксирован в 1988 году. В 2021 году родилось 460 000 детей, что стало рекордом за последние семьдесят лет. Кроме того, Казахстан соседствует со странами, где уровень рождаемости выше, чем в среднем в мире. В странах Центральной Азии рождается 2 млн детей в год, из которых половина приходится на Узбекистан, 25% — на Казахстан. Уникальность этой ситуации заключается в том, что центральноазиатский регион является одним из последних в мире, где наблюдается экономический рост и имеется высокая доля молодого населения.

Другим важным показателем конкурентоспособности страны является Индекс человеческого развития, который в Казахстане вырос на 20% за последние тридцать лет. Сейчас по нему Казахстан занимает 67 место в мире. При этом по этому показателю Казахстан находится ниже, чем Россия, Турция и Грузия. Этот показатель отражает степень неравенства в доступе к возможностям в стране. Особенно это касается граждан, проживающих в отдаленных регионах. В 2022 году доля МСБ составила рекордные 35% ВВП, благодаря растущему тренду на предпринимательство. В последние годы количество людей, начавших предпринимательскую деятельность, стабильно растет.

Демографический рост в Казахстане является источником молодой рабочей силы на рынок труда. Официально молодежная безработица в стране равна всего 4%. Однако 20% молодежи является самозанятыми, а еще 20% занятой молодежи работает не по своей специальности. Мода на предпринимательство открывает новые возможности для молодых людей. Молодежь не желает работать по найму, поэтому открывает свой бизнес. Благо, открытие и ведение бизнеса в стране стали проще. Социальные сети и маркетплейсы позволяют открывать бизнес даже новичку, а удобная и доступная система онлайн-платежей облегчают оплату. В дополнение к этому, онлайн-образование (зачастую бесплатное) дает возможность молодежи получать дополнительные знания и новые навыки, необходимые для работы. Платформенный формат занятости позволяет начать зарабатывать без вложений и без специальных знаний и навыков.

Сейчас в казахстанском секторе МСБ занято порядка 4 млн человек. Через пять лет Правительство планирует увеличить долю МСБ до 40%, ведь предприниматели платят налоги и создают новые рабочие места. Хотя производительность труда в этом сегменте не такая высокая, но все же микропредпринимательство позволяет в какой-то мере решить проблемы молодежной безработицы.

Новые города

Как уже известно, до 2010 года экономический рост в основном достигался за счет экспорта природных ресурсов. После 2010 года начал наблюдаться значительный переток людей из низкопроизводительных отраслей в отрасли с более высокой производительностью. Это хороший сигнал, поскольку это нужно для дальнейшего роста экономики. В Казахстане видится большой потенциал для урбанизации. Сейчас в Казахстане насчитывается 90 городов, но уровень урбанизации в 62% все же ниже, чем в Турции (77%) и в России (75%), но выше, чем в странах Центральной Азии.

За последние тридцать лет в стране появились четыре новых города. При этом в Казахстане есть 112 сел с населением более 10 000 человек. Но все же люди стремятся переехать в город, который обещает больше возможностей, более высокий уровень комфорта и более широкий доступ к образованию и здравоохранению. Города помогают развивать человеческий капитал, привлекать инвестиции и создавать новые рабочие места. На базе крупных сел у Казахстана есть возможность создать еще десять новых городов в ближайшие десять лет. Это позволит повысить производительность труда, повысить урбанизацию и создать внутренний сетевой эффект. Конечно, все это потребует дополнительные расходы, включая инфраструктурные.

В последние годы обрабатывающая промышленность, наконец, догнала добывающую. Это связано с ростом привлекательности обрабатывающей промышленности, с государственной поддержкой в виде льготного кредитования, а также создания СЭЗ и промышленных парков. Сейчас в структуре импорта уже начинает преобладать готовая продукция. Но есть возможность создания производства внутри страны, особенно это касается тех товаров, которые были переориентированы из России на Турцию и Китай.

В последние тридцать лет отечественный производитель не был объектом государственной политики. Но в последующие пять лет есть возможность сформировать бренд «Made in Kazakhstan», который позволит повысить узнаваемость отечественных брендов внутри страны и увеличить объем экспорта на внешние рынки. Деловая интеграция в Центральной Азии, которая на данный момент находится на низком уровне, также является преимуществом для бизнеса в последующие несколько лет. Большой рынок, совокупный ВВП в 500 млрд долларов США и высокий товарооборот являются основными преимуществами.

Из семидесяти пяти крупных компаний Казахстана только тринадцать имеют свои представительства и филиалы в Узбекистане. Намного меньше их сосредоточено в Кыргызстане и в Таджикистане. Несмотря на высокий уровень политической воли на интеграцию, фактически деловые связи в регионе все еще остаются не налаженными.

Казахстан намерен удвоить размер ВВП в течение следующих пяти лет. Помимо этой цели, есть целесообразность обсудить вступление Казахстана в ОЭСР, что позволило бы не только усилить экономику, но и выстраивать институты развития, улучшить права человека и усилить требования к соблюдению экологических норм. При этом, помня об очередных президентских выборах, которые состоятся в 2029 году, нужно выстроить преемственность в постановке целей и в их реализации.

Панельная дискуссия «Региональное сотрудничество»

Кайрат Мажибаев,
Основатель и президент Resmi Group

Центральная Азия является уникальным регионом, в котором одинаково сочетаются два фактора: стабильно растущий ВВП и демографический рост. К 2030 году население региона вырастет с 80 до 100 млн человек.  Для компаний, занимающихся потребительским бизнесом, высокая доля растущего молодого населения является благоприятным признаком.

Экономика стран Центральной Азии оценивается через их размер ВВП. Сама суть интеграции и национальной идентичности является сугубо экономической. Она выражается через валовый национальный продукт. Прежде всего, региональная интеграция нацелена на обеспечение экономической и продовольственной безопасности и политической устойчивости всего региона. Успех каждой отдельно взятой страны зависит не только от объема привлеченных иностранных инвестиций. Их альтернативой вполне могут стать региональные и внутренние инвестиции. Наша компания вполне плодотворно работает в Кыргызстане, и было бы хорошо увеличивать присутствие казахского бизнеса в странах Центральной Азии. Нынче стало вполне очевидным, что глобализация сменилась регионализацией.

Летом 2024 года лидеры стран Центральной Азии часто собирались и обсуждали вопросы сотрудничества. Радует, что главы государств смотрят в одну сторону и понимают важность интеграции. Движение товаров и услуг должно гармонизироваться не через правительственные решения, а через идеи и волю предпринимателей. Когда компания «RG Brands» заходила на рынок Узбекистана, регуляторы обеих стран использовали наш кейс, чтобы соблюсти баланс своих интересов, но в итоге договорились. После этого снизились препоны логистического и таможенного характера.

Поэтому бизнес не должен жить ожиданиями от правительств, а должны сами пробивать себе дорогу. Преимущество глобальных корпораций заключается в том, что их страны отталкивались от рыночной практики, которая далее формировалась в регулирование. Глобальные корпорации рассматривают Центральную Азию как дополнительный рынок со 100 млн потребителями. Казахский бизнес же недооценивает соседний рынок в Кыргызстане с населением 7 млн человек. Тем временем, нельзя забывать, что самым близким городом к Алматы является Бишкек. Поэтому бизнес должен осознавать, что в регионе имеется необходимый масштаб, который формирует добавленную стоимость через использование человеческого капитала. Все это в совокупности выливается во вполне реальные перспективы.

Нурлан Смагулов,
Президент холдинга Astana Group

Если ранее сложно было выстраивать деловые отношения в Узбекистане, то сейчас холдинг активно там работает. Появляются разные инициативы по совместному сотрудничеству. К примеру, Узбекистан на высоком политическом уровне предлагал обработку казахстанские земель для дальнейшего выращивания декханами плодоовощной продукции. Казахстану некомфортно обсуждать любые вопросы, связанные с землей, поскольку они остаются острыми для народа Казахстана. В автомобильной промышленности Казахстана наблюдается большая индустриализация, которая позволила бы приобретать компоненты в Узбекистане и взамен поставлять готовую продукцию.

Несмотря на все преимущества, которыми обладает Казахстан, уровень индустриализации в Узбекистане все равно выше. Наш сосед активно и эффективно занимается импортозамещением, производя свой текстиль, ковры, мебель и электронику. Между странами есть немало точек соприкосновения в сельском хозяйстве и системе образования. Казахстан может использовать развитую банковскую систему, доступ к кредитным средствам и поддержку предпринимательства со стороны государства для усиления сотрудничества с узбекскими партнерами.

Казахский бизнес хорошо представлен в Узбекистане компаниями Galmart, Magnum, BI Group, RG Brandsm Astana Motors и рядом других компаний. В нашей компании, которая работает в Узбекистане, достигнут высокий уровень местного содержания. Из 600 сотрудников только два специалиста из Казахстана, а остальные 598 узбекских специалистов обладают достаточными компетенциями и опытом. Часть узбекских сотрудников мы переводим в Казахстан. В Казахстане мало знают об узбекских компаниях, поэтому той же сети korzinka.uz нужно приходить в Казахстан и создавать тут свой бизнес.

В 80-е годы прошлого столетия в Узбекистане уже действовали кооперативы. Предприимчивые люди продавали плов не только в столовых, но и на улицах города. Поэтому уровень предпринимательства там было намного выше, чем в Казахстане. Появление узбекских торговых сетей в Казахстане заметно обострит конкуренцию, от которой одинаково выиграют как потребитель, так и весь рынок. Поскольку рынок капитала в Казахстане более доступный и развитый, чем в Узбекистане, он может быть полезным для узбекских компаний. Главное, чтобы иностранные компании, зашедшие на рынок Казахстана, вкладывали деньги, создавали рабочие места, платили налоги и производили продукцию на территории Казахстана. Учитывая потенциальные угрозы геополитического характера, тюркским странам просто нужно скорее объединяться и работать вместе.

Зафар Хашимов,
основатель сети korzinka.uz

В течение многих лет сотрудничество и интеграция между Казахстаном и Узбекистаном не развивались из-за различных препон и регионального соперничества между бывшими главами государств. Сейчас имеются поддержка и сильная политическая воля, направленные на сближение двух стран. Результатом относительной закрытости двух стран стал низкий объем товарооборота. Доля узбекского экспорта в страны Центральной Азии в структуре импорта соседей составляет всего 5%.  Такая же картина наблюдается в других странах региона. Из-за маленького внутреннего капитала Узбекистан нуждается в свободном потоке капитала и трудовых ресурсов.

На потребительском рынке Узбекистан испытывает некоторые сложности. Из-за военного конфликта между Украиной и Россией многие бренды были вынуждены уйти из РФ. Страны Центральной Азии поставляли потребительские товары из локаций, где были сосредоточены крупные производства и логистические хабы. Из-за военных действий производственные мощности перемещаются в дальнее зарубежье. Хотя рынок Центральной Азии является достаточно объемным, чтобы направить весь поток товаров на себя. Поэтому объединение усилий всех стран региона позволило бы убедить производителей рассматривать наш общий рынок как автономный, объемный самодостаточный и прибыльный, чтобы не уводить большие производства и логистику в другие страны.

Тридцатилетний опыт в предпринимательстве позволяет мне сделать вывод о том, что на рынках со слабой конкуренцией имеющиеся конкуренты особенно недружественно действуют по отношению друг к другу. По мере усиления конкуренции, бизнес-соперники находят больше точек соприкосновения. Если на рынке работают всего двое участников, которые при этом занимают маленькую долю на рынке, они блокируют друг друга и мешают обоюдному развитию. В большом голубом океане необходимо действовать иначе. Примерно такой остаточный подход продолжает наблюдаться в регионе, который является логистически замкнутым. Возможно, у стран региона нет глобально абсолютных преимуществ, но порой именно из-за «узких горлышек» появляются относительные преимущества для сотрудничества. Поэтому для усиления сотрудничества необходимо отходить от советских стереотипов регионального соперничества.

Можно было бы говорить о возможной пользе единой валюты региона, которая способствовала бы ускорению интеграционных процессов по аналогии ЕС. Польза единой валюты сняла бы вопрос курсовой разницы между разными валютами. Но все же на первоначальном этапе лучше создать общий рынок труда и дать свободу передвижения товарам, услугам и капиталу.

Толунду Тоучибаев,
Основатель Bilimkana Foundation

В контексте региональной кооперации очевидным является тесное сотрудничество между странами региона. При этом у Казахстана имеется ряд конкурентных преимуществ. Транзитный потенциал дает не только экономические, но и политические инструменты. В Казахстане появилось много молодых талантливых бизнесменов. Казахстан опережает страны центральноазиатского региона на двадцать лет. Есть ошибочное мнение, что страны Центральной Азии с распростертыми объятиями ждут на соседних больших рынках. В Казахстане недооценивается рынок Кыргызстана.

Ориентир на Кыргызстан позволит Казахстану усилить свой рынок и увеличить его на 30%. Кыргызский рынок, находящийся в непосредственной близости от Казахстана, похож ментально и по языковому признаку. Это есть тот win-win, о котором говорили все эксперты и спикеры форума. В Казахстане развиты корпоративная культура и финансовый сектор, что позволяет стране умело привлекать иностранные инвестиции. Через торгово-экономическую экспансию на соседние рынки стран Центральной Азии можно быстрее взрастить свой бизнес и увеличить рост экономики.

Ельдар Абдразаков,
Председатель Kazakhstan Growth Forum

В советское время все экономики стран Центральной Азии являлись сателлитными для европейской части СССР. 40% всего советского машиностроения (из него 70% тяжелого машиностроения) было сконцентрировано в Украине. Во время развала СССР Казахстан и Украина имели самый низкий уровень самодостаточности из-за разорванных экономических цепочек. При этом Россия экономически была более интегрирована изнутри. Даже тридцать три года спустя мы до сих пор пожинаем горькие плоды в виде высокой зависимости от импорта.

При этом Узбекистан сумел решить часть вопросов по импортозамещению, чему Казахстану стоит учиться. Региональное развитие – это возможности, о которых много говорят в течение последних тридцати лет. В то же время в стране работает много международных финансовых институтов. У ЕБРР есть один из мандатов по развитию регионального сотрудничества, для чего было реализовано немало программ. Но со времен обретения странами региона независимости в этом вопросе не наблюдается особого прогресса.

Так, по мнению участников форума, упрощенное передвижение товаров и услуг позволило бы расширить бизнес-партнерство в регионе (34% участников). Следующим условием, которое благоприятно повлияло бы на усиление интеграции в регионе, является гармонизация стандартов и регулирования (27% участников). За свободное движение капитала в регионе и за повышение правовой защиты проголосовало по 13% участников. За создание единой таможенной зоны проголосовало 8% участников. За общий рынок труда и за единую валюту проголосовали 3% и 2% участников соответственно.

Баян Картер,
Associate Director ЕБРР

Европейский банк реконструкции и развития является не только крупным кредитором, но и региональным инвестором, целью которого является поддержка местных компаний в региональном развитии. Если компании хотят выйти на другой рынок, то через сеть представительств ЕБРР в разных странах можно найти местных партнеров. Можно заранее поискать подходящие компании, изучить и проверить их репутацию, наладить связи и обсудить некоторые вопросы с регуляторами стран региона. Если смотреть на регион чуть шире, включая Кавказ, то ЕБРР совместно с IFC инвестировали в ТВС, крупнейший банк Грузии, чтобы там с нуля развивать цифровой банкинг. Кейс korzinka.uz и вовсе является одной из первых и успешных инвестиций в Узбекистан, сделанных за последние пять лет. В 2024 году, впервые с 2016 года, банк реализовал три инвестиционных проекта.

Екатерина Бенджамин,
Глава представительства IFC в Казахстане

У IFC имеется не только мандат на региональное развитие, но и на реализацию экологических проектов и на улучшение условий для работы предпринимателей в регионах. Региональное сотрудничество является основным направлением, в котором особое внимание уделяется развитию частного сектора. Говоря о конкуренции, нужно смотреть о степени развития частного сектора в регионе. Большинство производителей находится под контролем государства. Львиную долю ВВП производят государственные компании, которые никогда не конкурируют между собой.

Для развития конкурентоспособности страны нужно увеличивать долю сильного частного сектора во всех странах Центральной Азии. Если говорить о доступе компаний к капиталу в любой из стран этого региона, то Казахстан находится в наиболее предпочтительной позиции. Через финансирование казахских компаний можно продвигать капитал в другие страны региона. Нужно продвигать не только финансирование, но и корпоративное управление, стандарты социального развития и инструменты решения экологических проблем. Внедрение этих политик в компаниях, которые финансируются через банки второго уровня, помогает повышению уровня прозрачности. Странам региона желательно быстрее идти в сторону приватизации, чем консолидировать активы в руках государства.

Также странам нужны совместные проекты, которые будут объединять их. К примеру, можно начать с решения таких общих проблем, как необходимость проведения модернизации устаревшей транспортной, водной, топливной и энергетической инфраструктуры, которую при эксплуатации страны делят между собой. Если страны объединятся для ее обновления, то этот успешный кейс может показать рынку как разумное совместное использование общих ресурсов может положительно повлиять на рыночную кооперацию.

Рафал Трепка,
Глава Mastercard Customer Solutions Service

Регион Центральной Азии с населением почти в 80 млн человек является очень большим и потенциально интересным. Тюркоязычные страны региона имеют тесные связи с Турцией и с Азербайджаном, поэтому их нельзя исключать из кавказского региона. Помимо сотрудничества с Национальным банком Республики Казахстан и с банками второго уровня, Mastercard наблюдает за развитием финтех-компаний, которые также являются потенциальными партнерами. У компаний, помимо стратегии, должно быть видение по эффективному использованию человеческого капитала и новых технологий. Казахстан, обладающий большим опытом в области цифровизации, может стать IT-экспортером своих услуг и продуктов в соседние страны.

Если говорить о проводимых платежах, то тут нет никаких границ. При этом важно упрощать процедуры. Банки стран Центральной Азии могут и хотят работать в соседних странах. Но входя на другие рынки, им нужно обращаться к регуляторам, чтобы получать необходимые лицензии и разрешения. Порой эти сложные процедуры могут отнимать немало времени. В Европейском Союзе есть некий верхнеуровневый «паспорт», который открывает работу компаниям в 27 странах, являющихся членами ЕС. Он позволяет им не получать лицензии в каждой стране, где придется работать. Было бы хорошо создать и утвердить аналогичный унифицированный документ в регионе Центральной Азии. Благо, платежные процедуры уже давно унифицированы и упрощены. Поэтому к ним нужно добавлять удобные продуктовые ниши.

Ибрахим Джанлыел,
Вице-президент АО «Air Astana»

Важные аспекты IPO

Стадия подготовки к IPO, помимо всего прочего, включает в себя соответствие определенным корпоративным требованиям, которые предъявляются международными институциональными инвесторами. Компании повезло с ее акционерами в лице BAE Systems и АО «ФНБ «Самрук-Казына», которые с первого дня работы компании были нацелены на строгое соблюдение корпоративных правил. Главным фактором успеха является правильное управление компанией и степень независимости менеджмента. Корпоративная культура компании должна включать в себя твердую веру в продолжительность и устойчивость бизнеса. Немаловажную роль в управлении компанией играет стабильность менеджмента. Питер Фостер работает в качестве СЕО с 1 октября 2005 года. С этого периода средняя продолжительность работы членов правления составляет пятнадцать лет. Соответственно, отсутствие устойчивой корпоративной культуры вне зависимости от финансовых показателей, делает любую компанию неинтересной для инвесторов.

С 2002 года, когда «Эйр Астана» начала свою деятельность, она оказывала превосходное качество обслуживания и придерживалась высоких стандартов безопасности. За первое десятилетие работы Air Astana компания характеризовалась как авиакомпания, показавшая лучшие результаты в сравнении с другими аналогичными начинающими перевозчиками». Обычно компаниям, которые планируют привлечение капитала, требуется от двух до трех лет, чтобы привести себя в соответствие с требованиями международных рынков капитала. Несмотря на то, что в компании «Эйр Астана» с корпоративным управлением все было изначально в порядке, у нее были две неудачные попытки выхода на IPO. С третьей попытки авиакомпании удалось привлечь на рынке около 356 млн долларов США. Благодаря тройному листингу на London Stock Exchange, AIX и KASE на рынке обращается 42% акций авиакомпании.

Опираясь на свой успешный опыт, компания «Эйр Астана» имеет хорошие возможности для дальнейшего роста в регионе и за его пределами. При этом доля компании на рынке составляет 67%. На сегодняшний день авиакомпания покрывает 52 маршрута, а ее самолеты летают по 35 направлениям. За период с 2023 по 2024 год авиакомпания перевезла 8,6 млн пассажиров, что позволило ей получить выручку в размере 1,23 млрд долларов США, включая доходы от прочей деятельности.

Стратегия роста авиакомпании основана на трех основных столпах: на потенциале роста объемов авиаперевозок в Казахстане, на интеграционных возможностях в регионе Центральной Азии и Кавказа и на выгодном географическом расположении Казахстана.

Потенциал для авиаперевозок в Казахстане

Компания «Эйр Астана» является лидером на локальном рынке, который все еще является не до конца освоенным. Низкий коэффициент авиаперевозок на рынке говорит о наличии возможностей для дальнейшего роста. За последние десять лет рынок авиаперевозок динамично растет. Исключением стал 2020 год, но после пандемии он показал впечатляющий быстрый рост внутренних и международных перевозок, который компенсировал замедление, имевшее место в период пандемии. Рынок показал двукратный рост, чему также способствовало появление дочерней авиакомпании «Fly Arystan». В Турции и Малайзии, имеющих сопоставимые с Казахстаном ВВП, аналогичные показатели превышают в два раза. Учитывая стабильный тренд, связанный с быстрым и стабильным ростом авиаперевозок в Казахстане, можно сделать вывод об имеющемся большом потенциале в этом сегменте рынка.

Интеграция стран Центральной Азии и Кавказа

Этот аспект является одной из важных частей стратегии авиакомпании «Air Astana». Рынок Центральной Азии и Кавказа является значительно неосвоенным и позволяет отечественному перевозчику улучшить авиасообщения. Общее население указанного региона площадью 4,19 млн км² составляет около 97 млн человек. Этот рынок имеет большой потенциал, а также близкое и удобное географическое расположение стран друг к другу.  Авиакомпании «Air Astana» и «Fly Arystan» в совокупности совершают в семь стран региона 67 рейсов в неделю. Исходя из этого, можно сделать вывод, что казахстанский и соседние рынки авиаперевозок могут еще вырасти в два-три раза. К примеру, в Узбекистане, в стране с большой численностью населения, наблюдается достаточно низкий охват перелетами. Малый охват перелетов в Таджикистане также имеет очень много возможностей.

Если смотреть на аналогичные модели, сравнимые с нашим регионом, то можно рассмотреть кейс с Сингапурскими авиалиниями, которые оперируют из страны с населением всего 5 млн человек. Авиакомпания расширяет свою деятельность в соседних странах, в которых оперируют менее конкурентоспособные авиалинии. Также в регионе имеется большое население, которое может и хочет активно путешествовать. В итоге за годы реализации своей стратегии Singapore Airlines превратились в одну из лучших и самых эффективных авиалиний в мире. Air Astana планирует следовать их примеру и повторить этот успешный кейс в регионе Центральной Азии и Кавказа.

Выгодное географическое расположение

Казахстан стратегически выгодно расположен в пределах легкого доступа к двум крупнейшим авиационным рынкам мира. Речь идет об Индии и Китая, которые находятся в непосредственной близости от стран Ближнего Востока и Европы.  Для выполнения полетов по шестидесяти одному международному и тридцати внутренним маршрутам у авиакомпании имеются два основных хаба и пять баз. Доступ к многочисленным местам отдыха и наличие международных программ безвизового режима способствуют путешествиям и увеличению количеству перелетов.

Так, самый короткий рейс, который осуществляет авиакомпания «Air Astana» из Казахстана в Китай, длится 1 час 20 минут, а продолжительность трети перелетов в другие страны азиатского региона составляет 4,5–5 часов. Индия, относящаяся к одному из крупнейших рынков путешествий, находится всего в трех часах полета из Алматы. Пассажирам из Европы потребуется в три раза больше времени, чтобы достичь этих направлений. Поэтому Северо-Восточная и Южная Азия также являются одними из перспективных направлений и быстрорастущих рынков для компании «Air Astana». Страны Персидского залива также обладают большим рыночным потенциалом. Там, несмотря на значительный уровень конкуренции, рынок все еще сохраняет свою емкость, предоставляя возможности для многих других игроков. Поэтому Air Astana продолжает увеличивать мощности по этим направлениям. Недавно авиакомпания, совершающая рейсы в Джедду, объявила о планах летать в Медину. Также обсуждается возможность появления перелета из Алматы в Абу-Даби, что является еще одним источником для роста. Наличие большого количества перевозчиков способствует развитию рынков и росту их прибыльности.

Для реализации поставленных целей Air Astana постоянно занимается оптимизацией своей операционной эффективности с помощью молодого и современного парка воздушных судов. На его пополнение одним новым бортом может потребоваться от пяти до шести лет с момента его покупки. В 2020 году, в разгар пандемии, которая негативно повлияла на глобальные авиаперевозки, Air Astana приняла правильное и своевременное решение по обновлению и расширению своего флота. В 2023 году общий размер флота составил 49 самолетов, а к концу 2024 года он должен был расшириться до 59 с учетом прибытия еще трех новых бортов. До конца 2028 года группой Air Astana планируется увеличение флота до 80 самолетов. Причем, Fly Arystan будет расти более высокими и быстрыми темпами. Что касается эффективности деятельности компании, то снижается эксплуатация некоторых типов самолетов как Embraer 190. Они будут заменены самолетами Airbus A321 и Boeing 323, что положительно повлияет на повышение эффективности и оптимизации деятельности Группы.

В то время, как некоторые европейские авиакомпании, являющиеся бенчмарком, потеряли от 5–10% своего удельного дохода в течение первой половины 2024 года, Air Astana показывала хорошие финансовые результаты. Размер общей выручки по итогам первого полугодия 2024 года составил 586,2 млн долларов США (рост 12,9%). Финансовые аналитики заметили, что авиакомпания четко дифференцирует себя от убыточного тренда, который коснулся некоторых европейских и американских перевозчиков. При этом компания повышала свою эффективность за счет снижения операционных расходов, увеличения вложений в персонал, инвестиций в новые технологии и приобретение новых самолетов.

Air Astana и Fly Arystan являются конкурентоспособными в части удельных издержек на транспортировку в расчете на 1 км. К примеру, этот показатель у Air Astana составляет 7,23%, что на 14% ниже, чем у ее ближайшего конкурента Turkish Airlines. В сравнении с группой IAG, считающейся одной из самых эффективных авиакомпаний в Европе, Air Astana имеет аналогичный показатель на 20% ниже. Несмотря на то, что авиакомпания Fly Arystan все еще находится на ранней стадии своего развития, она еще обладает рядом преимуществ, находясь на одном уровне с такими лоукостерами, как Ryanair, EasyJet или Euro-Asia Air.

На сегодняшний день Air Astana считается одной из самых эффективных авиакомпаний мира. После выхода авиакомпании на IPO рынок продолжает положительно реагировать на ее финансовые показатели. При этом в цене акции Air Astana все еще не полностью отражается та успешная деятельность, которую демонстрирует компания. Сильный корпоративный менеджмент и действующая стратегия роста группы Air Astana обещают усилить ее позиции на рынке Центральной Азии, как одного из самого быстрорастущего региона в мире.

В статье были использованы фотографии Дмитрия Добронравова.